Цена и открытый интерес растут: как читать движение

Допустим, монета прибавила 4%, а открытый интерес — 12%. На первый взгляд движение выглядит убедительно: цена растёт, позиции открывают. Но перед выводом о новых покупателях стоит проверить, что именно выросло — количество контрактов или их стоимость. У каждого контракта есть две стороны: покупатель и продавец.

Открытый интерес, или ОИ, описывает незакрытые контракты. Объём описывает сделки за период. Контракт может переходить между участниками и создавать объём без такого же прироста ОИ. Поэтому выражение «на рынок пришло столько-то новых денег» по одному изменению ОИ слишком категорично.

Сначала проверьте единицы измерения. Если ОИ показан в долларах, его значение может вырасти из-за самой цены. Условный пример для линейного контракта: 1 000 монет при цене 100 USDT дают номинал 100 000 USDT. При цене 110 USDT те же 1 000 монет дают 110 000 USDT. Номинал вырос на 10%, хотя количество монет не изменилось.

Единицы зависят от контракта: например, Bybit указывает BTC для линейного BTCUSDT и USD для обратного BTCUSD. Сравнивайте один тип контракта и один способ подсчёта.

Определение и различие с объёмом разобраны в основах открытого интереса. Для сравнения бирж проверяйте также их методику подсчёта и состав контрактов.

Вернёмся к условному примеру: цена выросла на 4%, а ОИ в долларах — на 12%. Если сравниваются те же линейные контракты на тех же площадках, количество в базовом активе выросло примерно на 7,7%: 1,12 / 1,04 − 1. Это помогает отделить изменение количества от переоценки, но не восстановить сделки участников. Возможны разные сценарии.

• Открываются новые позиции с обеих сторон. Одни участники рассчитывают на рост, другие продают против движения или хеджируют спотовую позицию.
• Часть шортов закрывается на росте, одновременно другие участники открывают новые контракты. Итоговый ОИ показывает суммарное изменение, скрывая встречные потоки.
• Меняется цена, состав наблюдаемых площадок или доступность данных. Часть изменения может объясняться способом измерения, поэтому сравнение должно охватывать одинаковые контракты и биржи.

Проверьте, продолжает ли цена двигаться после первого импульса, насколько заметна торговая активность и что происходит с фандингом. Фандинг — периодический платёж между сторонами бессрочного контракта. Его повышение может означать более дорогую стоимость удержания лонга, но не назначает момент разворота.

Полезный вопрос: «Какие данные опровергнут мою версию?» Если вы считаете движение устойчивым, заранее отметьте уровень возврата цены и условия, при которых перестанете его рассматривать. Рассказ о сильных покупателях без такого условия легко подгоняется под любой исход.

Ловите изменение ОИ, затем проверяйте цену

Цена может двигаться на десятках графиков одновременно. JustScreener помогает выделить события, в которых изменился ещё и открытый интерес, и сосредоточить разбор на них.

• В скринере открытого интереса задайте условие роста ОИ и период. Скринер просматривает рынок, а не только одну выбранную монету.
• Получив уведомление, откройте график указанной пары на указанной бирже. Сравните цену за тот же период и уточните единицы ОИ.
• Для дополнительного поиска ценовых движений включите скринер цены. Совпадение двух событий по паре, бирже и времени проверяйте при разборе.

Так вы начинаете с найденного изменения, вместо того чтобы вручную проверять ОИ у каждой пары. Рост ОИ всё ещё требует объяснения: направление новых позиций из одного показателя не видно.

Создайте аккаунт, настройте рост ОИ и разберите первые уведомления по трём сценариям из статьи.

Сначала откройте рынок конкретной монеты и проверьте, какие биржи и значения участвуют в сравнении. Затем сопоставьте выбранный интервал цены и ОИ. Не сравнивайте часовой рост цены с суточным изменением другого показателя.

Заведите журнал из четырёх строк: что изменилось; какую версию вы проверяете; чем она опровергается; что произошло позже. Записывайте и события, после которых вы не торговали. Так проще понять, какая информация полезна именно вам, без оценки по одному удачному примеру.