Что такое открытый интерес в криптовалюте и как его читать
Открытый интерес (ОИ, по-английски open interest) — это количество фьючерсных контрактов по паре, которые открыты прямо сейчас. Он растёт, когда в сделке обе стороны открывают новые позиции, и падает, когда обе закрывают старые. По нему видно, прибывают деньги в позиции по монете или уходят.
Коротко
- ОИ растёт — в рынок пришли новые позиции. Падает — позиции закрываются, в том числе ликвидациями.
- Рост ОИ не говорит, куда пойдёт цена: на каждый новый лонг приходится новый шорт.
- Читать ОИ нужно вместе с ценой: пара «цена + ОИ» показывает, за счёт чего идёт движение.
- ОИ в долларах растёт и от одного роста цены — приток позиций проверяют в монетах.
Как меняется открытый интерес: пример на трёх сделках
У каждого контракта две стороны: кто-то купил (лонг), кто-то продал (шорт). Поэтому ОИ не делится на лонги и шорты, и меняется не от каждой сделки, а только когда позиции открываются или закрываются. Возьмём условную пару, по которой пока ничего не открыто: ОИ = 0.
- Сделка 1: ОИ 0 → 10. Трейдер А открывает лонг на 10 контрактов, трейдер Б — шорт на 10. Обе позиции новые, открытых контрактов стало 10.
- Сделка 2: ОИ остаётся 10. Трейдер В открывает лонг на 5 контрактов, а продаёт их ему трейдер А, закрывая половину своего лонга. Одна позиция открылась, другая закрылась — контракты просто сменили владельца.
- Сделка 3: ОИ 10 → 5. Трейдер А закрывает оставшиеся 5 контрактов лонга, а покупает их трейдер Б, закрывая 5 контрактов шорта. Закрылись обе стороны, и открытых контрактов стало меньше.
Итог: за три сделки наторговали 20 контрактов, а открытыми остались 5 — лонг трейдера В и половина шорта трейдера Б. Ликвидация — то же закрытие, только принудительное, поэтому волна ликвидаций обычно видна как резкое падение ОИ.
Открытый интерес, объём и доллары: что с чем не путать
ОИ легко спутать с объёмом, а рост в долларах — с приходом новых позиций.
Объём — сколько наторговали, ОИ — сколько осталось открытым
Объём показывает, сколько контрактов проторговали за период. Открытый интерес — сколько их открыто прямо сейчас. В примере выше объём — 20 контрактов, а ОИ вырос только до 5. На живом рынке бывает, что за час по паре проходят сделки на десятки миллионов долларов, а ОИ почти не меняется: одни закрывали столько же, сколько открывали другие. Объём отвечает на вопрос «насколько активно торгуют», ОИ — «приходят ли в рынок новые позиции».ОИ в долларах растёт и без новых позиций
Биржи и агрегаторы часто показывают ОИ в долларах: открытые контракты, умноженные на цену. Условный пример: по паре открыты позиции на 1 000 BTC при цене $60 000 — это $60 млн. Цена выросла на 10%, до $66 000, и ОИ в долларах стал $66 млн, хотя ни одной новой позиции не открылось. Поэтому на сильном движении сверяйте ОИ в монетах или контрактах, а не только в долларах.ОИ считается на каждой бирже отдельно
Рост на площадке, где по монете мало денег, может почти ничего не значить для рынка в целом. Поэтому важно видеть, на какой бирже вырос ОИ и сколько там открыто. Сравнить площадки по монете можно на странице открытого интереса по биржам.Сравнивают изменение, а не абсолютные числа
Биржи считают ОИ по-разному: у части из них он учитывает обе стороны контракта, поэтому абсолютные значения разных площадок напрямую не сравнивают. Сравнивают изменение: например, за час ОИ вырос на 8% на одной бирже и на 1% на другой — значит, новые позиции открывают в основном на первой.
Как понять, за счёт чего растёт или падает цена
Сам по себе ОИ направления не показывает. Но вместе с ценой он объясняет, за счёт чего идёт движение — новых позиций или закрытия старых:
| Цена и ОИ | Что происходит |
|---|---|
| Цена ↑ ОИ ↑ | На росте открываются новые позиции: в движение заходят новые деньги. Например, монета +4% за час, ОИ +6%. |
| Цена ↓ ОИ ↑ | На падении открываются новые позиции: продавцы активно открывают шорты. |
| Цена ↑ ОИ ↓ | Рост идёт на закрытии позиций: шорты выкупают, в том числе принудительно. Это шорт-сквиз — он может закончиться, когда закрывать станет нечего. |
| Цена ↓ ОИ ↓ | Падение идёт на закрытии позиций: лонги выходят или ликвидируются (лонг-сквиз). |
| Цена стоит, ОИ ↑ | Позиции копятся с обеих сторон. Выход из диапазона может оказаться резким, но в какую сторону — ОИ не скажет. |
Перекос между лонгами и шортами ОИ не показывает. Его косвенно видно по ставке фандинга: когда она положительная, лонги платят шортам — спрос на лонги выше.
Как поможет скринер
Следить за ОИ вручную получается по одной-двум монетам. Скринер каждую минуту проверяет ОИ по всем фьючерсным парам на 9 биржах и присылает уведомление, когда он резко вырос или упал за выбранный интервал. В уведомлении — изменение ОИ, цены и объёма, то есть сочетание из таблицы видно сразу. Монету выбирать не нужно.
Пример на графике: XRP/USDT
(с $1,9 до $2,5)
XRP/USDT, Binance, 15-минутные свечи. Большую часть дня ОИ (нижняя панель) медленно снижался, а цена стояла в боковике. Около 21:00 по времени графика ОИ за час вырос примерно на 5% (выделено кругом) — одновременно с ценой и объёмом. Это сочетание «цена ↑, ОИ ↑»: в рост заходили новые позиции. Дальше цена росла ещё несколько часов.
Это один эпизод, а не правило. Бывает, что за таким же набором позиций следует разворот и волна ликвидаций. Пример показывает, как выглядит рост цены на новых позициях, но не говорит, чем подобная картина закончится в следующий раз.
Частые ошибки при чтении ОИ
Эффект низкой базы
Если по монете открыто совсем немного, +20% к ОИ — это несколько позиций. Процент выглядит громко, а рынок этого не заметит. Смотрите и на абсолютную величину, и на оборот.Сумма по всем биржам
Итоговое число скрывает, где именно вырос ОИ. Резкий рост на одной небольшой площадке в сумме почти не виден, а заметный рост на крупной может значить больше, чем кажется по общему проценту.Рост в долларах за новые позиции
Если цена выросла на 15%, ОИ в долларах вырастет на те же 15% без единой новой сделки. Прежде чем делать вывод о притоке позиций, проверьте ОИ в монетах.Рост после обвала как возвращение покупателей
После резкого падения цены ОИ обычно проседает: закрываются лонги, часть из них принудительно. Если затем ОИ снова растёт, это могут быть новые шорты тех, кто рассчитывает на продолжение падения, а не вернувшиеся покупатели. Без цены и фандинга эти случаи не различить.ОИ вместо решения
Открытый интерес показывает, что на рынке появились или исчезли позиции. Уровни, тренд на старших таймфреймах, объём и риск на сделку по-прежнему нужно смотреть отдельно.Частые вопросы об открытом интересе
Что значит рост открытого интереса?
По паре открылись новые позиции: в рынок пришли деньги. Направление рост ОИ не показывает, потому что на каждый новый лонг приходится новый шорт. Читайте его вместе с ценой: рост ОИ на росте цены и на падении означает разное.
Открытый интерес — бычий или медвежий признак?
Ни то ни другое. ОИ показывает, сколько позиций открыто, а не в какую сторону. Перекос между лонгами и шортами косвенно виден по ставке фандинга.
Чем открытый интерес отличается от объёма торгов?
Объём — сколько контрактов проторговали за период. Открытый интерес — сколько контрактов открыто прямо сейчас. Объём может быть большим при неизменном ОИ, если одни трейдеры закрывают столько же, сколько открывают другие.
Почему ОИ в долларах вырос, а новых позиций нет?
ОИ в долларах — это открытые контракты, умноженные на цену. Когда цена растёт на 10%, ОИ в долларах тоже растёт на 10% без единой новой сделки. Приток позиций проверяют по ОИ в монетах или контрактах.
Что происходит с открытым интересом при ликвидациях?
Ликвидация — принудительное закрытие позиции, поэтому ОИ падает. Резкое падение ОИ на сильном движении цены обычно означает волну ликвидаций.
Бывает ли открытый интерес на спотовом рынке?
Нет. На споте сделка завершается сразу: монету купили, открытой позиции не остаётся. Открытый интерес есть только у фьючерсов.
Что такое шорт-сквиз?
Рост цены, который идёт на закрытии шортов: продавцы выкупают позиции, часть из них принудительно, через ликвидацию. Поэтому при шорт-сквизе цена растёт, а открытый интерес падает. Такое движение может закончиться, когда закрывать станет нечего.
Какие пороги ставить под разные сценарии — в статье «Кейсы открытого интереса». Все поля формы разобраны в настройках скринера ОИ.
Другие статьи базы знаний
Базовая теория
О наших скринерах
Настройки скринеров
