Что такое плечо в трейдинге и как оно приближает ликвидацию
Плечо (кредитное плечо, leverage) — это множитель, во сколько раз позиция больше вашего залога. С плечом 10x на $100 маржи открывается позиция на $1 000: прибыль и убыток считаются от $1 000, а до ликвидации цене нужно пройти примерно в 10 раз меньше, чем без плеча.
Коротко
- Плечо показывает, во сколько раз позиция больше залога (маржи): с плечом 10x на $100 открывается позиция на $1 000.
- Прибыль и убыток в процентах от маржи — это движение цены, умноженное на плечо, в обе стороны.
- До ликвидации цене нужно пройти примерно 100%, делённые на плечо: при 10x около 10%, при 50x около 2%. На деле чуть меньше из-за поддерживающей маржи.
- Плечо не меняет шанс сделки на успех — оно меняет цену ошибки.
Скринер найдёт это за вас
Всё, что описано выше, настраивается в скринере: выберите готовый набор или задайте свои пороги — уведомление придёт в push или Telegram.
Как работает плечо: маржа, размер позиции и результат
Биржа не выдаёт вам деньги в руки. Вы вносите залог, а позицию открываете на сумму в несколько раз больше. Четыре понятия, без которых дальше не разобраться:
- Маржа — ваш залог под позицию.
- Размер позиции (номинал) — маржа, умноженная на плечо.
- Поддерживающая маржа — минимальный остаток залога, ниже которого биржа закрывает позицию. Задаётся в процентах от размера позиции и зависит от биржи и пары.
- Цена ликвидации — цена, при которой остаток залога падает до поддерживающей маржи.
Результат считается от размера позиции, а в процентах его сравнивают с маржой. Условный пример: маржа $100, цена сдвинулась на 2%.
| Плечо | Размер позиции | Цена +2% | Цена −2% |
|---|---|---|---|
| 1x | $100 | +$2 (+2% маржи) | −$2 (−2%) |
| 5x | $500 | +$10 (+10%) | −$10 (−10%) |
| 10x | $1 000 | +$20 (+20%) | −$20 (−20%) |
| 50x | $5 000 | +$100 (+100%) | Ликвидация раньше, чем цена дойдёт до −2% |
Где будет цена ликвидации: расчёт на примере
Упрощённо для изолированной маржи цена ликвидации лонга ≈ вход × (1 − 1/плечо + ПМ), шорта ≈ вход × (1 + 1/плечо − ПМ), где ПМ — ставка поддерживающей маржи. Формула не учитывает комиссии, фандинг и ступени поддерживающей маржи для крупных позиций, поэтому у биржи число будет немного другим. Условный пример: лонг, вход $100, ПМ 0,5%.
| Плечо | Цена ликвидации | Движение против позиции до ликвидации |
|---|---|---|
| 5x | $80,50 | 19,5% |
| 10x | $90,50 | 9,5% |
| 20x | $95,50 | 4,5% |
| 50x | $98,50 | 1,5% |
| 100x | $99,50 | 0,5% |
Плечо в 2 раза больше — расстояние до ликвидации примерно в 2 раза меньше. Посчитать цену ликвидации со своими числами можно в калькуляторе ликвидации.
Изолированная или кросс-маржа: что сгорит при ликвидации
Режим маржи решает, чем обеспечена позиция и сколько можно потерять. Условный пример: на счёте $1 000, открыт лонг на $1 000 с маржой $100 (плечо 10x).
| Изолированная маржа | Кросс-маржа | |
|---|---|---|
| Чем обеспечена позиция | Только $100 маржи | Всем балансом счёта, $1 000 |
| Цена −9,5% | Ликвидация: теряется вся маржа, около $100 (остаток поддерживающей маржи биржа забирает при ликвидации), остальные $900 не затронуты | Позиция открыта, убыток $95 покрывается балансом |
| Цена −30% | Позиции уже нет | Позиция открыта, убыток $300 — это 30% счёта |
| Главный риск | Ликвидация наступает рано | Убыток одной позиции съедает запас всех остальных |
В кросс-режиме плечо задаёт только стартовую маржу, а ликвидацию отодвигает весь свободный баланс. Поэтому позиция живёт дольше, но и терять ей есть что. Если открыто несколько позиций, убыток одной приближает ликвидацию всех.
Почему на высоком плече выбивает обычным шумом
Условный пример: монета за обычный час ходит в диапазоне 2%. С плечом 5x до ликвидации около 19,5% — это несколько таких часов подряд против позиции. С плечом 50x около 1,5% — меньше одного обычного колебания, и позицию может закрыть до того, как идея сделки вообще успеет проявиться.
Плечо не повышает шанс сделки на успех: если идея срабатывает в половине случаев, с плечом будет та же половина. Меняется другое — сколько стоит каждая ошибка и сколько места у цены до принудительного закрытия.
Почему ликвидации идут каскадом
Ликвидация — это принудительное закрытие по рынку: лонги биржа продаёт, шорты откупает. Эти сделки сами двигают цену в ту же сторону, куда она уже шла, и доводят её до цен ликвидации следующих позиций. Условный пример с лонгами на плече 20x:
- Шаг 1. Цена $100. У лонгов, открытых по $100, ликвидация около $95,50, у открытых по $98 — около $93,60.
- Шаг 2. Цена падает до $95,50. Биржа продаёт первую группу рыночными ордерами.
- Шаг 3. Продажи забирают заявки на покупку, и на тонком стакане цена проваливается ниже — до $93,60.
- Шаг 4. Ликвидируется вторая группа, её продажи толкают цену к ликвидациям третьей.
Чем выше плечо у толпы и чем тоньше стакан, тем ближе друг к другу цены ликвидаций и тем легче цепочка продолжается. Почему тонкий стакан ускоряет движение — в статье «Что такое ликвидность».
Как каскад ликвидаций виден в открытом интересе и фандинге
До каскада: позиции копятся
Открытый интерес растёт, а цена стоит. Одна сторона в перевесе и платит фандинг: при положительной ставке лонги платят шортам. Условия для каскада складываются, но сам он не обязателен — позиции могут закрыться и спокойно.Во время каскада: ОИ резко падает
Ликвидация — это закрытие позиции, поэтому открытый интерес резко проседает, объём в это время подскакивает, а цена быстро идёт против перегруженной стороны.Какая сторона перегружена
Сам открытый интерес на лонги и шорты не делится. Перевес видно по знаку фандинга и по соотношению лонгов и шортов — его по монетам показывает страница «Лонги и шорты». Соотношение считается по числу счетов, а не по деньгам.После каскада
Часть позиций с высоким плечом закрыта, перекос становится меньше. Куда цена пойдёт дальше, это не говорит: движение может развернуться, а может продолжиться.Как поможет скринер
Вручную эту расстановку не отследить: нужны соотношение лонгов и шортов, фандинг, открытый интерес и цена по каждой паре одновременно. Скринер ликвидаций сводит их сам: ищет пары, где одна сторона в перевесе по числу счетов и платит фандинг, и оценивает сетап от 0 до 100 по четырём признакам — перекос, стоимость фандинга, набор открытого интереса за час и стоящая цена. Уведомление приходит, когда оценка не ниже вашего порога, и в нём — сторона, соотношение лонгов и шортов с биржей-источником, фандинг, оценка и ближайший уровень скопления стопов. По одной паре — не чаще раза в 4 часа. Это описание расклада, а не прогноз каскада.
Частые ошибки с плечом
Считать плечо размером риска
Сколько вы потеряете, решают размер позиции и расстояние до стопа. Условный пример: позиция $1 000 со стопом в 3% теряет около $30 и при 2x, и при 10x — меняется только, сколько маржи заблокировано. Прикинуть размер позиции от стопа можно в калькуляторе размера позиции.Стоп дальше цены ликвидации
Со стопом в 3% и плечом 50x (ликвидация примерно через 1,5%) стоп не сработает: позицию раньше закроет ликвидация, и потеряна будет вся маржа.Забывать про комиссии и фандинг
Оба считаются от размера позиции, а не от маржи. Условный пример: маржа $100 при 50x — позиция $5 000. Комиссия 0,05% на входе и выходе — $5, то есть 5% маржи. Фандинг 0,01% за 8 часов — $0,50 за каждое начисление. Ставки у бирж разные.Доливать маржу в убыточную позицию
Добавленная маржа отодвигает цену ликвидации, но увеличивает сумму, которую можно потерять в этой сделке. Цена ошибки растёт, а сама позиция лучше не становится.Частые вопросы о плече
Что такое плечо в трейдинге простыми словами?
Это множитель, во сколько раз позиция больше вашего залога. С плечом 10x на $100 маржи открывается позиция на $1 000. Прибыль и убыток считаются от $1 000, поэтому в процентах от маржи они в 10 раз больше движения цены.
Что значит плечо 10x?
Позиция в 10 раз больше маржи. Движение цены на 1% даёт 10% прибыли или убытка от маржи, а ликвидация наступает примерно после 9–10% против позиции — точное число зависит от поддерживающей маржи биржи.
Как рассчитать цену ликвидации?
Упрощённо для изолированной маржи: для лонга — вход × (1 − 1/плечо + ставка поддерживающей маржи), для шорта — вход × (1 + 1/плечо − ставка поддерживающей маржи). Например, лонг от $100 с плечом 10x и ставкой 0,5% ликвидируется около $90,50. Биржа учитывает ещё комиссии и ступени маржи, поэтому её число немного отличается.
Чем изолированная маржа отличается от кросс-маржи?
В изолированном режиме позицию обеспечивает только выделенная под неё маржа, и при ликвидации теряется она. В кросс-режиме позицию обеспечивает весь баланс счёта: ликвидация дальше, но убыток может съесть весь баланс и запас остальных позиций.
Увеличивает ли плечо прибыль?
Плечо умножает результат в обе стороны: и прибыль, и убыток в процентах от маржи. Шанс сделки на успех оно не меняет. Комиссии и фандинг считаются от размера позиции, поэтому с ростом плеча их доля в марже тоже растёт.
Что такое каскад ликвидаций?
Цепная реакция: принудительные закрытия одних позиций двигают цену и доводят её до цен ликвидации других. Каскад обычно виден как резкое падение открытого интереса вместе со всплеском объёма и быстрым движением цены против перегруженной стороны.
Как читать падение открытого интереса — в статье «Что такое открытый интерес», как считать размер позиции и стоп — в «Управлении рисками». Что приходит в уведомлении скринера ликвидаций и как его читать — в разборе скринера.
Читать дальше
Рыночные настроения: страх, жадность, фандинг
Что измеряет индекс страха и жадности и где его пределы, как читать настроение по монете через фандинг, лонги и шорты, ОИ и не переоценить крайности толпы.
Что такое открытый интерес в криптовалютах
Что такое открытый интерес (ОИ) простыми словами: как он меняется от сделок, чем отличается от объёма и как читать его вместе с ценой — на примерах.
Цена криптовалюты: как формируется и меняется
Как формируется цена криптовалюты, почему она разная на биржах, споте и фьючерсах, от какой точки считают изменение за 24 часа и как отличить движение от шума.
