Метрики криптовалюты: как читать цену, оборот, открытый интерес и фандинг вместе
У каждой метрики криптовалюты свой вопрос. Цена показывает, что произошло, оборот — сколько денег в этом участвовало, открытый интерес — открываются ли новые позиции, фандинг — какая сторона платит за их удержание. По одной метрике движение почти всегда можно объяснить двумя способами, и вторая метрика их различает.
Коротко
- Цена отвечает на вопрос «что произошло», оборот — «сколько денег в этом участвовало», открытый интерес — «открываются ли новые позиции».
- Рост цены на обороте в разы выше обычного и на пустом рынке — разные события.
- Цена и ОИ вместе показывают, за счёт чего идёт движение: новых позиций или закрытия старых. Фандинг добавляет, какая сторона переплачивает.
- Ни одна связка метрик не предсказывает цену: она описывает, что происходит сейчас.
Какая метрика на какой вопрос отвечает
| Метрика | Вопрос | Где есть |
|---|---|---|
| Цена | Что произошло с монетой | Спот и фьючерсы |
| Объём | Сколько монет перешло из рук в руки | Спот и фьючерсы |
| Оборот | Сколько это в долларах | Спот и фьючерсы |
| Открытый интерес | Открываются или закрываются позиции | Фьючерсы |
| Фандинг | Какая сторона платит за удержание позиции | Бессрочные фьючерсы |
| Ликвидность | Можно ли войти и выйти, не сдвинув цену | Спот и фьючерсы |
| Капитализация | Насколько велика монета | Свойство монеты, а не рынка |
Объём считают в монетах, оборот — в долларах: объём, умноженный на цену. Ликвидность одним числом не выражается: её оценивают по стакану и спреду, а грубо — по обороту за сутки. Капитализация — цена, умноженная на монеты в обращении, — говорит о размере проекта, но не об активности торгов. Каждая метрика разобрана отдельно: цена, объём и оборот, ликвидность. Почему ОИ и фандинг есть только у фьючерсов — в статье о споте и фьючерсах.
Почему одной метрики мало: четыре ловушки
Все числа ниже — условные примеры.
Рост цены без оборота
Монеты A и B выросли на 8% за час. У A за этот час проторговали $150 тыс. при обычных $100 тыс., у B — $12 млн при обычных $2 млн. Движение A могла сделать одна крупная заявка в тонком стакане, а у B в нём участвовало в 6 раз больше денег, чем обычно.Оборот без открытого интереса
Оборот за сутки вырос на 40%, а ОИ не изменился. Торговали активно, но новых позиций в итоге не прибавилось: одни закрывали столько же, сколько открывали другие. Без ОИ это легко принять за приток денег.Процент от маленькой базы
Оборот $200 тыс. → $400 тыс. — это +100%, а $50 млн → $60 млн — только +20%. Во втором случае добавилось в 50 раз больше денег. Поэтому процентный порог ставят вместе с нижней границей в долларах.ОИ в долларах растёт от одной цены
ОИ пары — $60 млн. Цена выросла на 10%, и ОИ в долларах стал $66 млн, хотя ни одной новой позиции не открылось. Приток позиций проверяют в монетах — подробно в статье об открытом интересе.
Цена и открытый интерес: новые позиции или закрытие старых
ОИ сам направления не показывает: у каждого контракта есть лонг и шорт. Вместе с ценой он отвечает, за счёт чего идёт движение:
- Цена ↑, ОИ ↑. На росте открываются новые позиции.
- Цена ↑, ОИ ↓. Рост идёт на закрытии шортов, в том числе принудительном.
- Цена ↓, ОИ ↑. На падении открываются новые позиции, чаще шорты.
- Цена ↓, ОИ ↓. Лонги закрываются или ликвидируются.
Условный пример: за 30 минут цена выросла на 3%. Если ОИ за то же время +6%, по паре открылись новые позиции. Если ОИ −4%, рост идёт на закрытии шортов, и он может закончиться, когда закрывать станет нечего. Где ОИ меняется сильнее всего прямо сейчас — на странице открытого интереса.
Открытый интерес и фандинг: какая сторона набирает позиции
ОИ показывает, что позиций стало больше, но не чьих. Ставка фандинга добавляет перекос: когда она положительная, лонги платят шортам, то есть спрос на лонги выше. Отрицательная ставка означает обратное.
Условный пример: за 4 часа цена почти не изменилась, ОИ +10%, а ставка выросла с +0,01% до +0,08% за 8 часов. Позиции копятся, и лонги готовы платить за них всё больше: лонг на $10 000 теперь стоит $8 за начисление вместо $1. Это описывает перегруженную сторону, но не говорит, куда выйдет цена. Пары с самыми большими ставками — на странице экстремумов фандинга.
Как прочитать четыре метрики сразу: разбор на числах
Условный пример: фьючерсная пара за один час. Смотрим, что добавляет каждая метрика.
- Цена +6%. Движение есть, но непонятно, сколько денег за ним стоит.
- Оборот за 24 часа: $30 млн → $36 млн. Последний час принёс на $6 млн больше, чем час, выпавший из суточного окна. В движении участвуют заметные деньги, а не одна заявка.
- ОИ +8%. На росте открываются новые позиции, а не только закрываются шорты.
- Фандинг: +0,01% → +0,06%. Спрос на лонги вырос: держать их стало в 6 раз дороже.
Итог: рост идёт на новых позициях при высокой активности, и перевешивает спрос на лонги. Что будет дальше, связка не говорит: перегруженная лонгами пара может продолжить рост, а может резко упасть, когда лонги начнут закрываться, в том числе принудительно.
Как отслеживать связку метрик по всему рынку
Смотреть цену, оборот и ОИ по сотням пар одновременно вручную невозможно. Пользовательский скринер собирает связку в одно правило из трёх условий: изменение открытого интереса, цены и оборота за 24 часа. Для каждого вы задаёте порог в процентах и свой интервал — от 1 минуты до 4 часов; выключенные условия не учитываются.
Как скринер проверяет правило:
- Все включённые условия должны выполниться одновременно и на одной площадке.
- Уведомление приходит в минуту, когда связка сложилась, а не каждую минуту, пока она держится.
- Условие по ОИ проверяется только на фьючерсных площадках: на споте открытого интереса нет. Рынок можно выбрать и явно — в поле «Какой рынок считать».
- Тонкие пары отсекают фильтры минимального открытого интереса и минимального оборота за 24 часа в миллионах долларов.
- Фандинг в правило не входит, но ставка площадки приходит в уведомлении вместе с изменением каждой включённой метрики и диапазоном цены за 24 часа.
Условный пример правила: ОИ +3% за 15 минут, цена +2% за 15 минут, оборот за 24 часа +5% за 1 час, минимальный оборот за 24 часа — $20 млн. Уведомление придёт по паре, где на росте цены открываются новые позиции при оживившейся торговле и где за сутки проторговали больше $20 млн. Входить ли в сделку, скринер не подсказывает: он показывает, где сложилась картина.
Как поможет скринер
Правило из трёх условий скринер проверяет каждую минуту по всем парам на выбранных биржах — это до 10 спотовых и 9 фьючерсных площадок. Уведомление в push или Telegram приходит, когда все включённые условия выполнились сразу. Монету выбирать не нужно.
Частые вопросы о метриках криптовалюты
Как связаны цена и открытый интерес?
ОИ показывает, открываются позиции или закрываются, цена — куда идёт движение. Рост цены вместе с ростом ОИ означает новые позиции на росте, рост цены при падении ОИ — закрытие шортов.
Чем объём отличается от оборота?
Объём — сколько монет проторговали за период, оборот — то же в долларах. Оборот удобнее сравнивать между монетами с разной ценой.
Что важнее: объём или открытый интерес?
Они отвечают на разные вопросы. Объём показывает активность торгов, ОИ — сколько позиций осталось открытыми. Большой объём при неизменном ОИ значит, что одни закрывали столько же, сколько открывали другие.
Что значит рост открытого интереса при положительном фандинге?
Позиций становится больше, и лонги платят шортам, то есть спрос на лонги выше. Это перекос в одну сторону, а не прогноз: перегруженная сторона может продолжить движение или попасть под ликвидации.
Почему рост оборота в процентах может ничего не значить?
От маленькой базы проценты большие: рост с $200 тыс. до $400 тыс. — это +100%, но всего $200 тыс. Процентный порог стоит сочетать с минимальным оборотом в долларах.
Как связаны капитализация и ликвидность?
Напрямую никак. Капитализация — цена, умноженная на монеты в обращении, ликвидность — насколько крупную сделку рынок примет без сдвига цены. У монеты с большой капитализацией может быть тонкий стакан.
Можно ли получать уведомление, когда выполнено сразу несколько условий?
Да, в пользовательском скринере: условия по изменению ОИ, цены и оборота за 24 часа проверяются вместе, и уведомление приходит, когда все включённые выполнились на одной площадке.
Готовые связки условий и их разбор — в статье «Кейсы пользовательского скринера». Каждое поле формы объяснено в настройках пользовательского скринера.
Другие статьи базы знаний
Базовая теория
О наших скринерах
Настройки скринеров
